Wenn Sie als Geschäftsinhaber expandieren wollen, können Sie dies organisch oder anorganisch tun. Organisch bedeutet, dass man nach Kunden sucht und Marktanteile sammelt. Anorganisches Wachstum bedeutet, dass man ein bestehendes Unternehmen – in der Regel einen Konkurrenten – komplett aufkauft. Diese Überlegungen werden Ihnen helfen, verfügbare Unternehmen besser zu erkennen und die am Prozess Beteiligten (Fachleute, Anwälte usw.) besser zu unterrichten.
Was sind Ihre eigenen Gründe für den Kauf eines Unternehmens?
Was genau sind die Gründe für den Kauf eines Unternehmens? Könnte es daran liegen, dass Sie in Ihrer eigenen Branche viel mehr und viel bessere Dienstleistungen anbieten möchten, oder gibt es vielleicht noch einen anderen Grund – etwa einen Mangel an Arbeitskräften oder Fachpersonal? Welche Unternehmen kommen für Sie in Frage – sind sie bereits ausgewählt oder brauchen Sie tatsächlich noch Unterstützung? Wie sehen die Anforderungen (Größe, Standort usw.) für die Zielunternehmen aus? Geschäftsführer oder Inhaber von Unternehmen, die den Kauf eines anderen Unternehmens erwägen, sollten beim Kauf eines Unternehmens bestimmte wesentliche Dinge im Auge behalten.
Was genau wollen Sie eigentlich?
Der erste Schritt besteht darin, eine Entscheidung darüber zu treffen, welche Art von Unternehmen Sie erwerben möchten. Der Kauf eines bestehenden Unternehmens kann ganz anders aussehen als die Gründung eines innovativen neuen Unternehmens. Beide Strategien haben ihre eigenen Vor- und Nachteile. Deshalb ist es wichtig, sorgfältig abzuwägen, welche Alternative für Sie die meisten Vorteile bringt. Der nächste Schritt besteht darin, ein kleines Unternehmen zu finden, das Ihren Bedürfnissen entspricht. Sie können ein bestehendes oder neu gegründetes Unternehmen vom derzeitigen Inhaber kaufen.
Wie können Sie sich für ein Unternehmen interessieren?
Der Vetrag zum Kauf eines Unternehmens
Die nächste Entscheidung, die Sie treffen müssen, ist die, ob Sie in den Besitz des Unternehmens investieren (z. B. in eine geistige Wohnung) oder ob Sie durch den Kauf von Aktien Anteile an dem Unternehmen erwerben. Je nachdem, wie viele Anteile Sie am Unternehmen einer anderen Person erwerben wollen, können die Anschaffungskosten, die Sie zahlen müssen, sehr unterschiedlich sein. Dies kann erhebliche Auswirkungen auf die Einschätzung des Unternehmens und die Art und Weise haben, wie Sie besteuert werden. Es hat auch Auswirkungen auf künftige Finanzierungsmöglichkeiten für persönliche Schulden und auf Ihre persönliche Verantwortung im Zusammenhang mit dem Erwerb des Unternehmens.
Die eigentliche Arbeit: Recherche
Der nächste Schritt ist die erforderliche Due Diligence (auch DD oder DDD genannt). Due Diligence bedeutet, den Kunden mit gründlichen Informationen über das in Frage kommende Unternehmen und dessen Eigenmittel zu versorgen. Eigentlich umgewandelt, bedeutet Hausarbeit „aufmerksame Prüfung“ – was erst einmal anstrengend klingt und es in der Regel auch ist. Heute wird die Recherche in der Regel online in einem virtuellen Informationsraum (typischerweise auch als Dealroom bezeichnet) durchgeführt. Bei den Hausaufgaben erfährt man viele – meist vertrauliche – Informationen über das Unternehmen, das man kaufen möchte. Zu den Themen:
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- Welchen Gewinn hat das Unternehmen in den letzten Jahren gemacht?
- Wie hoch ist der Rohgewinn (der Unterschied zwischen Einnahmen und unmittelbaren Ausgaben) des Unternehmens
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- Welche wesentliche Bedeutung hat der Substanzwert (Aktiva) für das Unternehmen?
- Wie viel Geld und finanzielles Verpflichtungskapital hat das Unternehmen genau?
- Wie hoch ist die Eigenkapitalquote oder Schuldenquote des Unternehmens? Passen diese Quoten zu den typischen Werten der Branche, in der das Unternehmen tätig ist?
Bestimmung des Kaufpreises
Der nächste Schritt ist die Aushandlung des letzten Preises, der sich auf eine Kombination von Faktoren wie die Jahresabschlüsse des Unternehmens, Ihre Schätzungen des künftigen Gewinns, die aktuellen Marktbedingungen und andere damit zusammenhängende Details (z. B. historische Einnahmen) stützt. Entscheiden Sie sich im Vorfeld dafür, wie viel Geld Sie für den Erwerb aufwenden wollen, also den prognostizierten Faktor.
Strukturierung des gekauften Unternehmens
. Der nächste Schritt ist die Strukturierung des Unternehmens. Dazu gehört die Entscheidung, wem das Unternehmen gehören wird, wie genau die Verwaltung strukturiert wird, was mit ausstehenden Schulden und anderen Schulden im Zusammenhang mit dem Unternehmen geschehen wird und welche Art von finanzieller Unterstützung Sie von Finanzunternehmen oder anderen Kreditgebern benötigen.
Zustimmung zur Transaktion
. Vorausgesetzt, dass Sie oder der Gegner, den Sie vollständig übernehmen wollen, tatsächlich eine herausragende Marktsituation haben, besteht die Alternative darin, das Geschäft von den zuständigen Behörden genehmigen zu lassen. In Deutschland ist dies in der Regel eine Regulierungsbehörde, in den USA z.B. die Federal Trade Commission (FTC). Auch wenn Sie kein Monopol auf dem Markt haben, sind Sie gut beraten, vorher eine kartellrechtliche Genehmigung einzuholen, wenn dies auf dem Markt erforderlich ist.
Vertuschung / Absichtserklärung
Wenn Sie nun wirklich ernsthafte Verhandlungen mit dem Verkäufer aufnehmen wollen, ist es ratsam, eine Geheimhaltungsvereinbarung (NDA in Englisch, Vertraulichkeitsvereinbarung in Deutsch) abzuschließen. Möglicherweise möchten Sie in diesem Stadium eine Absichtserklärung mit dem Händler bestätigen. Vielleicht haben Sie Ihr Ziel bereits erreicht. Dennoch gibt es viele Möglichkeiten, die das Zustandekommen eines Kaufvertrages verhindern. Zum Beispiel:
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- Fehlende Finanzierung der Kosten
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- Unterfinanzierung für das betreffende Unternehmen
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- Fehlende Dokumente (insbesondere über Rechte, Patente usw.) im Datenraum
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- Nichtgenehmigung der Übermittlung durch eine Gemeinschaftsbehörde
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In Deutschland müssen sich Käufer oder Käuferinnen aus dem Ausland auch selbst kundig machen, indem sie von Mitbestimmungsrechten Gebrauch machen, die im englischsprachigen Raum in der Regel nicht vorhanden sind.
Abschluss der Transaktion/des Kaufvertrags
. Die nächste Phase besteht darin, die Übernahmevereinbarung abzuschließen unddas Geschäft abzuschließen. Innerhalb des Dokuments sind alle Umstände bereit, wenn es um den Verkauf der Organisation geht, daher entscheidet der Kaufpreis, den Sie dafür zahlen. Der letzte Schritt sollte die Übergabe des Besitzes, des rationellen Hauses und anderer Besitztümer, die Teil des Kaufvertrags sind, sein. Dies geschieht in der Regel bereits vor dem Tag der Fertigstellung durch die Eintragung einer Urkunde und endet – zumindest in Deutschland – immer mit einem Termin beim Notar. Sollten Sie nach all diesen Strategien dennoch eine Finanzierung benötigen, dann ist hier der vorerst letzte Schritt. Allerdings sollten Sie wissen, dass Sie für einen Unternehmenskauf oft eine gesicherte Finanzierung benötigen, bevor Sie die Börse schließen. Folglich müssen Sie die wichtigen Punkte der Finanzierung des Kaufs mit dem Unternehmen 2-3 Wochen vor dem eigentlichen Kauf zu suchen und halten spricht mit einigen anderen Finanzinstituten.
Abschluss des Unternehmenskaufs
. Wenn wirklich alles bis zu diesem Punkt vorangeschritten ist, bleibt nur noch Ihr erster Tag als neuer Inhaber eines bestehenden Unternehmens. Herzlichen Glückwunsch! Die vorerst letzte Aktion sollte das Geschäft einrahmen. Dies kann bedeuten, dass Sie festlegen, wer genau das Geschäft übernehmen wird, wie die Verwaltung organisiert ist und was mit den Einnahmen geschehen soll. Ebenso müssen Sie sich im Vorfeld Gedanken darüber machen, ob Sie das gekaufte Unternehmen noch alleine betreiben können oder ob Sie Ihr Unternehmen mit dem gekauften Unternehmen zusammenlegen oder einen Merger anstreben. Wie dem auch sei, es liegen weitere spannende Tage und mehrere Monate Arbeit vor Ihnen. Wir wünschen Ihnen viel Erfolg bei Ihren Unternehmungen.
